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黒字国日本が円安?赤字国韓国がウオン高?の不思議

昨日からの続きです

外国為替市場で需要と供給の関係で円安、円高が決定される。

日本は2006年経常収支約20兆円もあると言う事は、その分の外貨が
日本円に両替される事を意味する、両替が増えれば本来大幅な円高になるはず、
しかし2005年から2006年にかけ、為替相場は一貫して円安が続いた。

その原因こそが、円キャリー。
日本国内で超低金利で借りられた円は、フアンドを経由し
ドルに両替される。するとドルへの両替が増えるため、
為替相場はドル高、円安になる。

円キャリーが増えれば増えるほど、円からドルへの両替が増える、
結果継続的に円安が進む。

サブプライムローンの破綻によって円高にぶれたのは、円キャリー
が投資されていた国の不動産や株が売られ円に両替され返済されると
円高に一気に進むとフアンドが動揺した為、

しかしいずれ日銀は利上げを実施せざるをえない、常識はずれの
低金利をいつまでも続けるわけにはいかない、
そして円キャリーによって怪物ファンドがあまりにも増えすぎた。

将来怪物ファンドによって世界経済が無茶苦茶される可能性が出てきた。
経済に無知な政治家によって日銀の金利が長く抑えられてきたが徐々に
利上げの方向にもっていかないと怪物ファンドによって弱小国の息の根を
止められてしまいます。

逃げ足の速い怪物ファンドは、そろそろ手仕舞いをし始めた、各国に
投資している株や不動産、債権を売り円に両替して返済される、当然
円高に一気に進む。

それでは今度はウオン高の不思議について

簡単に言えばウオン高の原因が経常収支の黒字でなく資本収支の
黒字によってもたらせれた。

つまり一般的には経常収支が黒字だとウオン高になる、しかし韓国は
2006年から9月まで赤字だったにもかかわらず、ウオン高が続いた
これは資本収支の黒字のためである

ここでちょっと「経常収支」と「資本収支」の解説をします。

まず「経常収支」とは

物の輸出入の差し引き(貿易収支),物以外にも利子や配当金、
サービス収支(輸送、旅行、通信、建設、保険、金融、)
早く言えば本当の利益のこと、

「資本収支」とは

外国との投資、融資、資本の移転によろ収支
韓国は円キャリーによって年間476億ドルもの資金流入あった、
これだけ巨額の資金がウオンに両替されれば経常収支が赤でも
ウオン高になって当たり前である。

これで少しは円安、ウオン高の不思議が分かったとおもいます。

そこで問題なのは韓国政府がウオン高は輸出が好調な為と
勘違いしてしまったことにあります。
ウオン高の原因が資本収支の黒字であるときちんと理解していれば
まだ打つ手もあったが為替介入の資金を手に入れる為
外債を発行してしまい、結果ますます円キャリーを呼び込んでしまった。
つまり反対の事をしてしまった。

そして円キャリートレードの終焉は、韓国から巨額の資金が逃げ出し
為替相場は一気にウオン安にへと反転して、韓国の短期外債が膨れ上がる、
すでに投資系の資金が腰を引き始めた、来年日銀が利上げに踏み込めば、
逃げ遅れた資金が怒涛のごとく引き上げる。

韓国は日銀が利上げする前に手を打たないと、クレジット・クランチに
陥る。いわゆるゲームセットになる。

何も知らない韓国政府は相変わらず自国経済礼賛の報道をしている。







AUTHOR: FX必勝法、その投資方法で後悔する前に URL: http://fxinfo55.blog94.fc2.com/ DATE: 08/23/2007 18:53:10 こんにちは

こんにちは。いつも楽しくみています。
また遊びに来ますね


応援していきますね~♪ポチポチポチ

FX必勝法、その投資方法で後悔する前に
http://fxinfo55.blog94.fc2.com/

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